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삼성전기, MLCC 시장 호조세로 실적성장 전망..목표가↑-NH
2018/07/12  07:46:47  이데일리
[이데일리 오희나 기자] NH투자증권은 12일 삼성전기(종목홈)(009150)에 대해 MLCC 시장 호조세로 실적 성장이 전망된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 기존 15만원에서 19만원으로 상향했다.이규하 NH투자증권 연구원은 “2분기 매출액은 1조8023억원으로 전년대비 5.4% 늘어나고 영업이익은 1897억원으로 168.5% 증가할 것”이라며 “모듈 및 기판 부문 실적이 스마트폰 수요 둔화로 전분기 대비 부진하나 MLCC 가격상승 및 믹스 개선효과로 컴포넌트 부문 마진이 확대돼 전사 이익 증가세가 유지될 것”으로 전망했다.

이어 “하반기에도 실적 확대가 더욱 가팔라져 컨센서스를 크게 상회할 것”이라며 “부진했던 타 사업부문의 실적 정상화가 기대되고 최근 Murata의 MLCC 가격 인상에 따른 추가 가격 인상 가능성이 높아졌으며 전장용 MLCC 공장 2차 증설 완료로 MLCC 출하가 7월부터 본격화되기 때문”이라고 판단했다.

내년에도 MLCC 시장 성장이 가속화될 것으로 내다봤다.

이 연구원은 “글로벌 MLCC 시장은 전장화 및 IT기기 고기능화, 5G 도입 등 4차 산업혁명의 수혜와 공급 부족에 따른 가격 상승으로 2017년 103억달러에서 2019년 184억달러로 확대돼 2년만에 약 80%의 고성장세를 보일 것”이라며 “글로벌 MLCC 시장 2위 업체(글로벌 시장점유율 20%)인 동사의 수혜가 예상된다”고 말했다.

반면 “글로벌 MLCC 생산능력은 2017년부터 2019년까지 연평균성장률(CAGR) 3.7% 수준의 제한적인 성장이 예상된다”며 “이미 2017년말 기준 공급이 약 10~ 15% 부족했다는 점을 감안하면 2019년까지 그 폭은 더욱 확대될 것”으로 전망했다.

이 연구원은 “MLCC 뿐만 아니라 모듈 부문에서도 트리플 카메라, 3D Sensing 모듈 등 신규 스마트폰 부품이 확대되고 있어 동사의 수혜가 기대된다”고 말했다.



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