[샌프란시스코=뉴스핌] 김나래 특파원 = 뉴욕증시가 연일 하락 압박에 시달리는 가운데 다음주 연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의와 빅테크 실적 발표 등 굵직한 변수가 투자자들을 기다리고 있다.

연초 시장 금리가 가파른 뜀박질을 연출한 만큼 월가는 이달 연준 회의에서 금리인상 속도와 폭에 대한 힌트를 찾는 데 혈안이다.

아울러 IT 대형주의 실적 발표가 조정 영역으로 후퇴한 나스닥 시장에 반전을 가져올 수 있을 것인지 주목된다.

1월 셋째주 뉴욕증시의 주요 지수는 큰 폭으로 하락했다. 다우존스30산업평균지수는 4.6% 내렸으며, 대형주 위주의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 기술주 중심의 나스닥 종합지수 역시 각각 5.7%, 7.6%씩 하락했다.

특히 21일(현지시각) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우지수는 전장보다 450.02포인트(1.30%) 내린 3만4265.37에 마감했다. S&P500지수는84.79포인트(1.89%) 하락한 4397.94를 기록했으며, 나스닥 지수는 385.10포인트(2.72%) 밀린 1만3768.92에 집계됐다.

이번 한주는 변동성이 유독 컸다. 유럽 증시와 미 증시 하락, 유가 하락과 채권 가격 급등으로 인해 위험 회피 성향이 지배적이었다. 특히, 연준이 다음 주에 진행하는 미 연방공개시장위원회(FOMC)를 통해 올해 4회에 걸쳐 기준금리를 인상할 수도 있다는 점을 시사할 것이라는 우려가 시장을 자극했다. 여기에 넷플릭스(NFLX)의 실적이 시장의 기대에 못 미친 점도 투자 심리 악화에 일조했다.

코로나 팬데믹이 시작된 이후 나스닥은 11월 사상 최고치에서 10% 이상 하락했으며 2020년 3월 시장이 붕괴된 이후 최악의 한주라는 평가를 받았다.

다음 주도 시장은 험난할 것으로 예상된다. 1월 FOMC회의가 오는 25~26일로 예정됐으며 27일에는 미국의 4분기 국내총생산(GDP) 발표에 촉각을 곤두세울 것으로 보인다. 또 주요 빅테크 기업과 주요 기업의 실적 발표도 다음주에 몰려 있다. 투자자들은 애플(AAPL), 테슬라(TSLA)와 마이크로소프트(MSFT) 등의 실적을 통해 향후 시장의 방향성을 탐색할 전망이다.

연방준비제도 [사진=블룸버그]

◆다음주 FOMC 촉각...미 GDP도 주목

미 연준이 매파적 행보를 강화할 것이라는 전망 속에 위험회피 성향은 강화되고 있다. 이번 연준 회의는 3월 첫번 금리 인상을 위한 준비에 나설 것으로 보인다. 논의는 금리 인상의 범위, 즉 현재의 거의 0에 가까운 수준에서 금리를 25bp 또는 50bp 인상할지 여부와 대차대조표 축소의 범위와 시기를 중심으로 이루어질 것으로 보인다.

많은 경제학자들은 최근 연준의 가이던스로 미뤄볼 때 3월에 25bp 인상을 하고 연말까지 3차례 금리 인상을 점치고 있다. 9조 달러에 육박하는 연준의 대차대차표 축소가 가까워질 것이라는 전망에도 무게가 실린다.

미즈호 증권사 USA LLC의 미국 수석 이코노미스트인 스티븐 리치우토는 로이터통신에 "연준이 올해 최대 4차례 금리를 인상하고 대차대조표를 축소할 것이라는 기대로 경착륙에 대한 두려움이 극적으로 증가했다"며 "이는 과장될 수 있으며, 경제가 침체에 빠지지 않을 것이라고 매우 확신하다"고 밝혔다.

하지만, 여전히 빠른 속도의 금리 인상 전망에도 이미 나스닥을 조정 영역으로 몰아넣은 주식 매도세가 더욱 가속화될 수 있어 시장이 불안정한 것을 피하기 위해 연준이 더 느린 속도로 금리를 인상할 것이라는 기대도 살아 있다.

감코 인베스터의 리서치 애널리스트인 스티브 코메리는 로이터 통신에 "연준이 얼마나 그리고 얼마나 빨리 인상할지에 대한 주가 논쟁은 여전히 존재한다"면서도 "(시장이 급격한 불안정함을 보이면) 연준이 후퇴할 가능성이 있으며 랠리가 느려질 수 있다"고 진단했다.

또 미국은 작년 4분기 GDP 성장률을 발표하는데, 예상치(5.8%)에 부합할 경우 매파적인 목소리가 더 커질 수 있다는 전망이 나온다.

◆주요 기업들의 실적 발표 운명의 한주...빅테크 기업 실적 향후 변수

이번 주 기술주들의 조정이 커진 만큼 다음 주 실적도 향후 시장의 운명을 가를 전망이다. 다음 주는 IBM(24일), 마이크로소프트(25일), 테슬라·인텔·보잉(26일), 애플(27일), 세브론·캐터필라(28일)등 굵직한 기업들의 실적 발표가 예정돼 있다.

대형 기업들의 실적 전망은 아직까지 기대치가 있다. 마이크로소프트에 대한 전문가들의 실적 전망은 긍정적이다. 기업용 클라우드인 애저의 성장에 주목하고 있으며 예상치를 상회하는 실적을 낼 것으로 기대했다.

테슬라의 4분기 출하량은 올해에도 탄탄한 성장세가 이어질 지 여부가 관건이며, 올해 테슬라 자동차 출하 전망치에도 영향을 미쳐 중요하다.

애플 역시 이미 12월 분기 판매가 코로나19 영향이 있을 것이라고 밝혔지만, 긍정적인 전망을 유지할 것으로 보인다. 애플의 지난해 4분기 실적은 매출 1188억달러, 영업이익 371억달러다. 매출은 전분기 대비 42.5%, 전년 동기 대비 6.6% 늘어난 수치다.

시장에서는 4분기 어닝시즌 초반에 일부 금융주의 실적 부진이 부각된데다 일부 기업의 부진한 실적 발표가 있었지만 여전히 불씨는 살아 있다. 다만, 실적 예상치와 실제 발표된 수치의 괴리감은 시장의 변수로 꼽힌다.

크레딧 스위스에 따르면 S&P 500 이익은 4분기에 23.1% 증가한 4344억 달러를 기록할 것으로 예상된다. 4분기 실적 시즌 초반 S&P 500의 총 수익 결과는 예상을 5.9% 상회했다. 또 웰스파고는 실적 발표 이후 거래일의 평균 주가 반응은 0.3% 상승한 것으로 나타났다고 밝혔다.

재니 몽고메리 스캇의 분석가 마이클 할로란은 마켓워치에 "S&P 500 수익률이 일반적으로 금리 인상 주기의 첫 3개월 동안 6% 하락하지만 약세는 일반적으로 단기적"이라며 "밸류에이션은 S&P 500 주가수익비율(PER)이 첫 번째 인상을 전후로 12개월 동안 일반적으로 변동 없이 비교적 안정적으로 유지된 바 있다"고 말했다.

인플레이션이 기업 실적에 미치는 영향도 챙겨봐야 한다. 인플레이션은 계속해서 기업의 비용을 상승시켜 이익 마진을 손상시킬 가능성이 높아 아직 실적 발표를 하지 않은 기업들 가운데서 영향권에 있는 종목들은 조심해야 한다.

세븐스 리포트의 설립자인 탑 에세이는 마켓워치에 "여러 회사가 수익성에 영향을 미치고 마진 문제를 심화시키는 것으로 비용이 더 높다고 언급하고 있는 만큼 주의가 필요하다"고 강조했다.

ticktock0326@newspim.com