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경제 셧다운에 좀비기업 속출, 금융시스템 흔든다

2020/04/02 00:59:47뉴스핌

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 신종 코로나바이러스(코로나19) 충격에 따른 경기 침체로 이른바 좀비 기업이 속출, 금융시스템을 위협할 것이라는 경고가 나왔다.

경제 셧다운에 따른 매출 급감이 불가피하고, 벌어들이는 수익으로 회사채 원리금을 상환하지 못하는 기업들이 급증하면서 금융시장에 패닉을 초래할 것이라는 얘기다.

신용 평가사의 회사채 신용등급 강등이 이미 본격화된 상황. 채권시장 전반의 리스크 프리미엄과 함께 1조1000억달러 규모의 미국 기업어음(CP) 시장 조달 비용이 가파르게 상승한 가운데 일부 헤지펀드 업체가 펀드 환매를 중단하는 등 신용시장의 적신호가 두드러진다.

월가 [사진=로이터 뉴스핌]

1일(현지시각) 주요 외신에 따르면 신용 평가사들이 일제히 회사채 디폴트 전망치를 대폭 높여 잡은 가운데 채권과 CP를 포함한 신용시장 전반에 균열이 발생하기 시작했다.

무디스는 경기 침체가 최악의 시나리오로 전개될 경우 전세계 회사채 디폴트가 1년 사이 21%까지 치솟을 수 있다는 의견을 내놓았다. 이 경우 2008년 금융위기보다 심각한 사태가 벌어지는 셈이다.

침체 수위가 예상 범위에서 제한된다 하더라도 디폴트율이 16% 선을 뚫고 오를 것이라고 무디스는 예상했다.

피치는 미국 하이일드 본드의 디폴트율이 올해 6%까지 뛸 것이라는 의견을 내놓았다. 전망치를 종전 3.5%에서 높여잡은 셈이다. 내년에도 수치가 8%까지 상승, 회복을 기대하기 어렵다고 피치는 주장했다.

투자등급 회사채 가운데 정크보다 한 단계 위인 BBB 등급 비중이 51%에 이른다. 이미 이들 채권의 강등이 본격화됐고, 상황은 앞으로 더욱 악화될 전망이다.

미국 투자 매체 포브스는 2008년 금융위기 이후 장기 저금리 여건에 기대 회사채 시장에서 돈잔치를 벌였던 기업들이 매출 급감에 이른바 '좀비'고 전락, 금융시스템을 뿌리부터 흔들 것이라고 경고했다.

연방준비제도(Fed)를 필두로 주요국 중앙은행의 전방위 통화완화 정책에도 신용시장은 한파를 내고 있다.

블룸버그에 따르면 3월 미국 정크본드와 투자등급 회사채가 각각 11.5%와 7.1%의 손실을 냈고, 유럽 채권시장 역시 6.9% 손실을 기록했다.

아시아 지역의 최고 등급 달러화 표시 회사채의 스프레드가 1분기 말 146bp(1bp=0.01%)까지 상승해 2009년 이후 최고치를 나타냈다.

파이낸셜타임스(FT)에 따르면 미국 기업들의 주요 자금 조달 창구인 CP 시장에서도 적신호가 뚜렷하다.

90일짜리 A2 등급 CP 금리가 4%에 근접한 것. 2월까지만 해도 1.5%를 밑돌았던 수치는 코로나19 확산에 수직 상승했다.

1조1000억달러 규모의 자금줄이 마비 증세를 보이자 담배 업체 알트리아와 호텔 체인 매리어트 등 기업들은 대안 모색에 분주한 움직임이다.

신용시장의 난기류는 헤지펀드 업계로 연쇄 파장을 일으키기 시작했다. 월스트리트저널(WSJ)은 운용자산 규모 70억달러의 신용 헤지펀드 업체 EJF 캐피탈이 투자자들에게 펀드 환매를 중단한다는 입장을 밝혔다고 보도했다.

신용시장이 정상적으로 작동하지 않는 상황이 벌어지고 있어 2분기 말까지 환매를 중단하기로 했고, 매 분기마다 시장 상황을 점검해 환매 여부를 결정한다는 소식이다.

업계에 치명타를 가하는 헤지펀드의 환매 중단은 지극히 이례적인 움직임으로, 금융위기 상황에나 벌어지는 일이라고 WSJ은 전했다.

시장조사 업체 IHS마킷이 공개한 유로존 3월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 44.5까지 후퇴했고 미국 공급관리자협회(ISM) 제조업 PMI 역시 49.1로 하락하며 위축 국면에 진입하는 등 코로나19 충격이 경제 지표로 확인, 신용시장에 대한 비관론에 힘을 실었다.

 

higrace5@newspim.com












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