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연준, 더딘 물가 회복에 발목… 금리인하 속도조절 신호줄까

FOMC서 매파적 메시지 전망"이번엔 서둘러 금리 안 내릴듯"증시 상승·고용 증가 호황에도팬데믹 전 물가 회복 안돼 문제투자銀 연내 2회 하향에 '무게' 오는 19~20일(현지시간) 올해 두번째 통화정책 회의를 갖는 미국중앙은행 연방준비제도(연준)가 금리 동결과 함께 인내를 가질 것을 당부할 것으로 예상되고 있다. 일부 투자은행들은 연준이 연내 금리 인하 예상 횟수를 3회에서 2회로 내릴 것이라는 전망을 내놓고 있다. 18일 AP통신은 올해 안에 금리 인하를 시작할 것이라는 기대감이 큰 상태에서 제롬 파월 연준 의장을 비롯한 연준의 고위관리들이 이번 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 위험은 피하면서 더 기다리는 인내를 강조할 것으로 기대된다고 보도했다. 회의 후 예정된 기자회견에서 파월 의장은 5회 연속 금리 동결 발표와 함께 물가가 지속적으로 2%를 향해 떨어지고 있다는 추가 증거가 필요할 것이라고 언급할 가능성이 높다. 예상되는 연준의 신중함에 대해 연준 이코노미스트 출신으로 현재 투자자문업체 드라이퍼스-멜론의 수석 이코노미스트인 빈센트 라인하트는 "연준이 보통 침체를 막기위해 금리를 서둘러 인하해왔으나 이번에는 다를 것"이라고 말했다. 그는 미국 경제가 견고한 상황에서 금리를 내려야 하는 이유가 지난 2022년 6월 9.1%까지 치솟았던 물가가 연준 목표인 2%를 향해 꾸준히 떨어지고 있기 때문으로 금리 인하 또한 인상 때처럼 천천히, 그리고 체계적으로 실시해야하며 경제 관련 여러 지표 분석을 통해 앞으로 미국 경제의 방향 전망도 잡아야 한다고 설명했다. 지난 1월 FOMC 회의에서 연준 관리들은 물가가 확실하게 2%로 내려가고 있다는 더 뚜렷한 증거가 필요하다는데 동의했다. 그러나 그후 두차례 나온 물가 관련 지표는 아직도 끈질기게 잘 떨어지지 않고 있음을 보여줬다. 현재 미국 경제는 물가가 많이 떨어졌을 뿐만 아니라 고용이 계속 이어지고 실업률은 낮으며 주식시장은 최고치 가까운 수준으로 호황을 맞고 있다. 그럼에도 불구하고 4년전 시작된 코로나19 대유행 이전 보다 높은 물가에 미국 소비자들의 불만이 큰 상태다. 예상 물가 방향을 보여주는 식료품과 에너지를 제외한 근원물가지수는 지난 2월에 전월 보다 약 0.4%, 1년전에 비해 3.8% 상승했다. 2월 주거비 오름세가 둔화됐으나 의류와 중고차, 항공요금 같은 변동성이 높은 업종에서는 상승했다. 이것이 앞으로 수개월내 하락세로 변할 가능성이 있으나 투자은행 모건스탠리의 수석 글로벌 이코노미스트 세스 카펜터는 "1~2월 미국 물가 지표는 근본적인 인플레이션 방향에 대한 시각을 바꾸기에는 부족했다"고 지적했다. 미국 지방 연방은행 총재들은 최근 연설에서 올해 물가가 떨어지겠지만 속도는 지난해 보다 둔화될 것이라고 언급해왔다. 연준은 올해 12월 근원물가지수가 2.4%로 내려가는데 그칠 것으로 보고 있다. 지난 1월 근원물가지수가 2.85%를 기록한 것으로 보면 하락폭이 크지 않을 것이라는 것이다. FOMC 회의 후 연준이 발표하는 분기별 경제 전망에서 올해 예상 금리 인하 횟수는 3회로 종전과 같을 것이나 바클레이스와 JP모건체이스를 포함한 일부 투자은행들은 연초부터 소비자물가지수(CPI)가 소폭이지만 오름세를 보인 것에 2회로 재조정할 가능성이 있는 것으로 보고 있다. 바클레이스의 미국 담당 이코노미스트 조너선 밀러는 USA투데이와 가진 인터뷰에서 지난 1~2월 물가를 볼 때 3회 인하 전망을 유지하기 힘들 것으로 내다봤다. 반면 EY-파르테논 이코노미스트 그레고리 다코는 2회로 재조정한다면 최근의 물가 관련 데이터 내용에 따른 과잉 반응으로 큰 실수가 될 것이라고 지적했다. 현재 경제전문가들이 6월에 첫 금리 인하 실시를 유력하게 보는 가운데 연준은 앞으로 발표되는 세차례의 물가와 고용 관련 지표들을 검토할 수 있다. 웰스파고은행 이코노미스트 세라 하우스는 "이 정도 기간이면 물가가 다시 하락세를 보일 충분한 시간이 될 것"이라고 했다. jjyoon@fnnews.com 윤재준 기자Copyright? 파이낸셜뉴스. 무단전재 및 재배포 금지.

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코스피 마감시황
2/29 KOSPI 2,642.36(-0.37%) 美 PCE 발표 경계감(-), 기관 순매도(-), 개인·외국인 순매수(+), 저PBR주 상승(+)지난밤 뉴욕증시가 美 PCE 지표 경계감 지속 등에 하락, 유럽 주요국 증시는 혼조 마감. 이날 코스피지수는 2,643.48(-8.81P, -0.33%)로 하락 출발. 장 초반 낙폭을 키웠고, 2,628.62(-23.67P, -0.89%)에서 장중 저점을 기록. 이후 시간이 갈수록 낙폭을 줄였고, 오후 들어 2,647.56(-4.73P, -0.18%)에서 장중 고점을 형성. 장 후반 2,368선까지 낙폭을 재차 키우기도 했으나 결국 2,642.36(-9.93P, -0.37%)에서 거래를 마감. 美 PCE 지표 발표를 앞둔 경계감이 지속되고 있는 가운데, 기관 순매도 속 코스피지수는 하락. 기관이 5,000억 넘는 순매도를 보이면서 지수 하락을 이끌었음. 다만 외국인이 6거래일 연속 순매수, 개인도 3,000억 넘는 순매수를 기록하면서 지수는 낙폭을 만회한 채 거래를 마감. Fed가 선호하는 물가지표인 美 1월 개인소비지출(PCE) 발표에 관심이 집중되는 모습. 지난 1월 美 CPI가 예상보다 강한 모습을 보이면서 PCE 물가지표도 인플레 우려를 자극할 것이라는 전망이 제기되고 있으며, Fed 조기 금리 인하 기대감이 약화되고 있음. WSJ에 따르면, 1월 PCE가 전월대비 0.3% 상승해 전월의 0.2% 상승보다 상승세가 가팔라질 것으로 예상. 다만, 전년동월대비로는 2.4% 상승해 전월의 2.6% 상승에서 둔화할 것으로 예상. 1월 근원 PCE 가격지수는 전월대비 0.4% 올라 전월의 0.2% 상승보다 높아지고, 전년동월대비로는 2.8% 올라 전월의 2.9% 상승보다 둔화할 것으로 예상. 전일 11% 넘게 급등했던 삼성생명(-5.83%)이 하락했고, NAVER(-4.41%), 카카오(-4.14%) 등 인터넷 대표주도 하락. 수은법 국회 통과 소식 속 최근 기대감에 시장에서 부각됐던 한화에어로스페이스(-3.60%), 한화시스템(-3.64%), 현대로템(-2.05%), 한국항공우주(-2.29%) 등 방위산업/전쟁 및 테러 테마 하락. 반면, 전일 이복현 금감원장의 기업 밸류업 프로그램 기준 미달 불량 상장사 상폐 검토 언급 소식에 기아(+5.78%), 현대차(+1.01%) 등 자동차 대표주, 기업은행(+2.71%), 우리금융지주(+2.62%), KB금융(+1.93%) 등 은행, 동양생명(+4.86%), 한화생명(+1.61%), DB손해보험(+3.13%), 삼성화재(+2.41%) 등 보험 등의 저PBR 관련주 상승. 한편, MSCI 지수 리밸런싱이 장 마감 후 진행될 예정. 에코프로머티(+1.95%), 한진칼(-10.86%)이 신규 편입되고, 호텔신라(-2.59%), F&F(+0.56%), 현대미포조선(-0.32%)은 제외. 아시아 주요국 증시는 중국, 홍콩, 대만이 상승한 반면, 일본은 하락. 수급별로는 기관이 5,130억 순매도, 개인과 외국인은 각각 3,159억, 1,797억 순매수. 선물시장에서는 외국인이 6,125계약 순매도, 개인과 기관은 각각 1,520계약, 4,178계약 순매수. 원/달러 환율은 전거래일 대비 2.1원 하락한 1,331.5원을 기록. 국고채 3년물 금리는 전일 대비 2.6bp 상승한 3.385%, 10년물은 전일 대비 3.3bp 상승한 3.475%를 기록.3년 국채선물은 전일대비 8틱 내린 104.50 마감. 개인과 금융투자가 각각 4,698계약, 4,102계약 순매도, 외국인은 5,721계약 순매수. 10년 국채선물은 전일대비 27틱 내린 112.35 마감. 외국인이 4,933계약 순매도, 금융투자는 3,134계약 순매수. 코스피 시총상위종목들은 등락이 엇갈림. 삼성생명(-5.83%), 셀트리온(-5.42%), NAVER(-4.41%), 카카오(-4.14%), 삼성바이오로직스(-3.37%), LG화학(-2.48%), POSCO홀딩스(-1.37%), 메리츠금융지주(-1.31%) 등이 하락. 반면, 기아(+5.78%), KB금융(+1.93%), 하나금융지주(+1.80%), 신한지주(+1.52%), 포스코퓨처엠(+1.28%), 현대차(+1.01%), 삼성물산(+0.64%), 삼성전자(+0.27%), LG에너지솔루션(+0.25%) 등은 상승. 업종별로는 하락이 우세. 의약품(-3.54%), 서비스(-1.80%), 기계(-1.41%), 화학(-1.19%), 철강/금속(-1.14%), 보험(-1.10%), 운수창고(-0.94%), 음식료(-0.72%), 건설(-0.70%), 유통(-0.38%), 제조(-0.36%) 등이 하락. 반면, 의료정밀(+4.52%), 전기가스(+1.38%), 운수장비(+1.26%), 증권(+1.15%), 통신(+0.95%), 종이/목재(+0.40%), 금융(+0.18%) 등은 상승. 마감 지수 : KOSPI 2,642.36P(-9.93P/-0.37%)

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일본 마감시황
2월29일 일본 니케이지수는 BOJ 위원 매파적 발언 속 엔화 강세 등에 약보합 마감.이날 일본 니케이지수는 38,935.53엔(-0.70%)에서 소폭 하락 출발. 장 초반 38,876.81엔(-0.84%)에서 저점을 형성한 지수는 이후 낙폭을 만회하다 재차 낙폭을 확대하는 모습. 오후 들어 낙폭을 대폭 축소한 지수는 상승전환에 성공하며 39,250.12엔(+0.11%)에서 고점을 형성한 뒤 장 막판 하락전환하며 39,166.19엔(-0.11%)에서 거래를 마감.일본 니케이지수는 BOJ 위원 매파적 발언 속 엔화 강세 등에 하락하는 모습. 다카타 하지메 일본은행(BOJ) 정책 심의위원은 이날 시가현 금융경제간담회 연설을 통해 "마침내 2%라는 인플레이션 목표 달성이 가시권에 들어왔다"며 "통화 완화 정책 종료를 포함한 유연한 조치 검토가 필요하다"고 밝힘. 이어 "기업의 임금 및 가격 설정 행동과 해외 경제 불확실성에 계속 유의할 필요가 있겠지만, 수익률곡선통제(YCC)와 마이너스 금리를 해제하고 오버슈팅형 정책 약속에 대한 재고 등 출구 전략을 포함해 탄력적이고 유연한 대응 검토가 필요하다"고 언급. 이에 금일 아시아장에서 日 국채 금리가 상승세를 보였고 엔/달러 환율은 149엔 후반선까지 하락하며, 엔화 강세를 보인 가운데, 수출 관련주를 중심으로 일부 매도세가 출회. 美 증시 하락 영향도 증시에 부정적으로 작용. 지난밤 뉴욕증시는 1월 개인소비지출(PCE) 물가지표 발표를 하루 앞두고 경계감이 지속된 가운데 3대 지수 모두 하락. 美 PCE 물가지수는 연방준비제도(Fed)가 선호하는 물가지표로 금리 인상이나 인하 유무를 판단하는 주요 지표로 활용되고 있으며, 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 1월 PCE 가격지수가 전월대비 0.3% 상승해 전월의 0.2% 상승보다 상승세가 가팔라질 것으로 예상되고 있음. 다만, 日 증시에 대한 낙관적인 전망 지속 속 대형주를 중심으로 매수세가 유입되고 있는 점은 증시의 낙폭을 제한.한편, 日 경제산업성은 올해 1월 소매판매가 13조1,410억엔으로 전년 동월 대비 2.3% 증가했다고 밝힘. 이는 시장 예상치에 부합한 수치로 23개월 연속 플러스를 기록했으며, 작년 12월에 기록한 2.1% 증가보다 수치가 개선됐음. 반면, 올해 1월 산업생산은 계절조정 기준으로 전월 대비 7.5% 감소했음. 시장 예상치인 7.3% 감소보다 더 부진했으며, 2개월 연속 시장 컨센서스 대비 지표가 좋지 못했음.업종별로 등락이 엇갈린 가운데, 유틸리티, 복합산업, 소프트웨어/IT서비스, 제약, 경기관련 서비스업 등이 하락한 반면, 은행/투자서비스, 에너지-화석연료, 보험, 자동차, 기술장비 업종 등은 상승. 종목별로는 도쿄가스(-4.32%), 소프트뱅크그룹(-1.46%), 파나소닉(-0.73%) 등이 하락한 반면, 도요타자동차(+1.43%), 미쓰비시 UFJ 파이낸셜그룹(+1.38%) 등은 상승.마감지수 : 니케이225 39,166.19엔(-41.84엔/-0.11%)
대만 마감시황
2월29일 대만 가권지수는 주요 기술주 상승 영향 등에 상승.대만 가권지수는 18,796.54(-0.31%)로 소폭 하락 출발. 장 초반 18,794.62(-0.32%)에서 저점을 형성한 지수는 이내 낙폭을 만회하며 보합권을 중심으로 등락을 보임. 이후 18,880선을 중심으로 등락을 보이다가 오후 장중 상승폭을 확대한 지수는 장막판 19,019.69(+0.88%)에서 고점을 형성한 뒤 상승폭을 다소 줄인 끝에 18,966.77(+0.60%)에서 거래를 마감.대만 가권지수는 주요 기술주 상승 영향 등에 상승하는 모습. 전일 가권지수가 평화의 날로 휴장한 가운데, 금일 주요 기술주를 중심으로 매수세가 유입되는 모습. 특히, 대만 반도체 기업 미디어텍이 신형 칫셉 'Helio G91'을 발표하며 상승세를 기록했고, 윈본드 일렉트로닉스, 유나이티드마이크로, AU 옵트로닉스, 이노룩스 디스플레이 등 여타 기줄주들이 동반 상승세를 기록. 한편, 시가총액 1위 기업인 TSMC가 오는 6월 류더인 회장 퇴진에 맞춰 웨이저자 최고경영자(CEO) 체제 구축을 위해 대대적인 조직 개편에 나설 것으로 전망되고 있음.한편, 다음달 4일 중국의 연례 최대 정치행사인 양회(전국인민대표대회와 전국인민정치협상회의)가 개막하는 가운데, 미중 관계나 양안(중국과 대만) 문제 관련 언급, 사회 통제 분위기의 지속 여부에 대해 시장의 관심이 집중되는 모습.업종별로는 대부분의 업종이 상승한 가운데, 소프트웨어/IT서비스, 금속/광업, 산업서비스, 경기관련 서비스업, 기술장비, 소매 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 미디어텍(+2.24%), 윈본드 일렉트로닉스(+1.82%), 유나이티드마이크로(+1.45%), AU 옵트로닉스(+1.45%), 이노룩스 디스플레이(+0.33%) 등이 상승.마감지수 : 가권지수 18,966.77P(+112.36P/+0.60%)